ESG Fonlarının Uzun Vadeli Performansı
Güney Kore'deki çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) temalı kamu yatırım fonları, geleneksel fonlara ve genel piyasa endeksi KOSPI'ye (Kore Borsası) göre uzun vadede daha yüksek performans gösterdi. Sustinvest isimli ESG derecelendirme ve danışmanlık firması, 2023 yılında Güney Kore Finansal Denetim Servisi tarafından belirlenen açıklama standartlarını karşılayan 188 yerel ESG fonunu inceledi.
2025 yılı Aralık ayı itibarıyla, bu fonların toplam net varlıkları 9,6 trilyon Kore wonu (6,9 milyar ABD doları) seviyesine ulaştı. Bu, yılın ilk yarısında 9,38 trilyon won seviyesinden %2,3'lük bir artış gösteriyor. Ancak, yılın ikinci yarısında net çıkışların 851,6 milyar won olduğu belirtildi.
Getirilerdeki Fark
Yerel aktif hisse senedi ESG fonları, altı ayda %37,22, bir yılda %83,20 ve üç yılda %112,20 getiri sağladı. Bu rakamlar, geleneksel aktif hisse senedi fonlarının sırasıyla %35,08, %77 ve %107,18 getirisini aşmaktadır. Aynı zamanda, ESG fonları uzun vadede KOSPI'yi de geride bıraktı; KOSPI'nin altı ayda getiri oranı %37,19, bir yılda %75,63 ve üç yılda %88,44 oldu.
Aktif tahvil ESG fonları da geleneksel tahvil fonlarını geride bıraktı. Bu fonlar, altı ayda %0,75, bir yılda %3,46 ve üç yılda %18,03 getiri elde etti. Buna karşın, geleneksel tahvil fonları sırasıyla %0,27 kayıp, %1,99 kazanç ve %14,77 kazanç sağladı.
Düşük Risk Profilinin Avantajı
Sustinvest'in raporuna göre, ESG fonlarının güçlü performansı kısmen 2025'in ikinci yarısında büyük ölçekli hisse senetlerindeki bir artışla ilişkilendirilmektedir. ESG portföyleri genellikle büyük ölçekli şirketlere daha fazla ağırlık vermektedir. Raporda, ESG fonlarının uzun vadede daha düşük risk gösterdiği de vurgulanmaktadır. Üç yıllık bir süre zarfında, ESG ve yönetişim puanları ile risk ölçümü arasında istatistiksel olarak anlamlı bir negatif ilişki gözlemlenmiştir. Bu da, daha güçlü ESG performansına sahip fonların, olumsuz getirilerin yaşandığı dönemlerde daha az oynaklık gösterdiğini ortaya koymaktadır.
ESG fonlarının maksimum kayıpları da geleneksel fonlardan daha düşük olmuştur. Aktif hisse senedi ESG fonları, altı ayda %9,18, bir yılda %13,26 ve üç yılda %20,68 maksimum kayıp yaşarken; geleneksel fonlar sırasıyla %9,68, %14,38 ve %22,64 kayıp vermiştir.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Türkiye'de ise ESG temalı fonlar henüz bu kadar yaygın değil. Ancak, son dönemde çevresel ve sosyal sorumluluk konularının yatırımcılar arasında artan bir önem kazandığı gözlemleniyor. EPDK ve Borsa İstanbul gibi kurumlar, bu alanda daha fazla şeffaflık ve standart oluşturma çabası içinde. Türk yatırımcılar için ESG fonlarının getiri potansiyeli ve düşük risk profili, alternatif bir yatırım aracı olarak dikkat çekiyor. Ancak, Türkiye'deki mevcut düzenlemelerin ve piyasa olgunluğunun bu süreçte nasıl bir rol oynayacağı belirsizliğini koruyor.
Sonuç
ESG fonlarının uzun vadede sağladığı yüksek getiriler ve düşük risk, yatırımcılar için cazip bir alternatif sunuyor. Ancak, Türkiye'de bu alandaki gelişmelerin hız kazanması ve yatırımcıların ESG temalı fonlara yönelmesi için daha fazla bilinçlendirme ve düzenleme gerekmekte. Bu tür fonların Türkiye pazarındaki potansiyeli, gelecekte daha iyi anlaşılabilir hale gelecektir.
